加澳新菜籽上市 四季度我国供需无忧

　　加拿大、澳大利亚新作菜籽陆续上市，加籽产量或较此前预估小幅上调，菜籽价格仍处于短期下调趋势中。1月至9月我国累计进口菜籽424万吨，是近10年同期的最高水平。随着菜籽压榨利润的小幅改善，预计四季度菜系的供需整体保持宽松状态。
  加菜籽新作产量略有上调
  10月下旬，加拿大各主产省农业部门评估，阿尔伯塔省单产预计为37.4蒲式耳/英亩，与此前统计局预估的37.8蒲式耳/英亩较为接近；萨斯喀彻温省单产预估为33.2蒲式耳/英亩，较统计局预估的32.8蒲式耳/英亩有所上调；曼尼托巴省单产预估为42蒲式耳/英亩，较统计局预估的38.2蒲式耳/英亩明显升高。
  根据统计局对各省种植面积的预估推算，阿尔伯塔省、萨斯喀彻温省、曼尼托巴省菜籽产量将分别为540万吨、934万吨、298万吨，加拿大菜籽总产约为1771万吨，较9月中旬加拿大统计局预估的1737万吨数据略有上调。
  加拿大谷物协会10月19日公布的2023年加拿大菜籽抽样数据表明，西加拿大1号菜籽出油率约43.2%，2022年和2021年分别为42.1%、41.3%，2017年至2021年均值为43.8%。
  加拿大菜籽高压榨低出口
  当前处于新作加菜籽的上市初期，但从数据上看，农户的销售积极性较差。根据加拿大谷物协会的数据，农户的周度销售量已经连续四周低于五年同期均值，作物年度累计销售仅404万吨，是2014年以来的同期最低水平。
  农户销售积极性明显很低，主要因菜籽价格低迷，10月份温哥华菜籽现货价格下滑7%。农户销售偏慢的结果是商业库存极低，第12周为131万吨，是2015年以来最低水平，较五年均值152万吨显著偏低。预计农户销售积极性需要菜籽价格企稳和回升来提振。
  需求端分化十分明显，加拿大压榨开机率保持较高水平，而出口表现平平。根据谷物协会数据，第12周加拿大压榨21万吨，累计压榨242万吨，较五年均值222万吨显著偏快一周。
  根据COPA的周度数据，菜籽开机率为94.2%，9月底以来持续处于90%以上，在高榨利的驱动下预计开机率仍将保持高位。当前加拿大菜籽现货榨利为233欧元/吨，折合为1803元/吨。周度出口数据连续7周低于五年均值水平，累计出口131万吨，与五年均值208万吨相差77万吨，2023/2024年度出口有望复制2021/2022年度趋势。
  我国进口增多带来供给压力
  受益于外盘菜籽价格的下跌，10月下旬以来国内进口菜籽榨利有所改善，国内菜籽压榨厂进口增多，到港预计主要集中在年底。当前国内沿海油厂菜籽库存在12万吨左右，处于正常偏低的水平，预计11月份库存将逐渐回升，菜籽供给宽松的状态将逐渐传导至菜粕、菜油端。